88必发娱乐官方网站中银航空租赁CEO:依托集团优势发展中国业务

随着世界逐渐从经济危机的阴影中走出,整个航空业都在期望着今年能是继去年快速增长之后的又一个丰收年,特别是在亚太地区。很多航空公司也都抱着这样的想法,这一点从他们的机队扩充和更新换代的规划中就足以看出。

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然而,常言道“没人知道明天会发生什么”,这点似乎又一次在过去几个月中得以印证,发生在日本的毁灭性的地震、海啸以及核反应堆危机,再加上航油价格重返上涨趋势以及不少其它的负面因素,这些都严重地削弱对于航空客货运服务的需求。

图:中银航空租赁总经理兼首席执行官马锐博先生。

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中银航空租赁向伊比利亚航空交付全新空客A330飞机用于新涂装

从另一方面来讲,当今瞬息万变的航空业也在不断发生着一些很新鲜有趣的趋势,其中有不少在中国市场尤为明显,那么他们又给航空业带来了怎样的变革?它们又将为最敏感的航空运输领域之一的航空租赁业带来怎样的影响呢?

民航资源网2013年11月22日消息:中银航空租赁私人有限公司(BOC Aviation Pte. Ltd.,简称“中银航空租赁”),这个名字对于从事飞机融资及租赁业务的专业人士而言可谓无人不知,然而国内很多金融业者对于这家公司其实了解并不深入,很多人只知道它是中国银行集团专门从事飞机租赁业务的全资附属公司,总部位于新加坡。

在金融操作上,许多将财技舞弄得出神入化的对冲基金往往使用空手套白狼的招式,借入低利率货币买入高利率资产,从中赚取利差。

中银航空租赁私人有限公司很高兴地宣布向西班牙伊比利亚航空交付第五架A330-330型飞机。

带着获得一些颇具洞察力答案的期望,很幸运自己正好有一个机会与被视为航空租赁领域专家和资深人士的中银航空租赁总经理兼首席执行官马锐博先生交流。我们的专访最终在五月初当马锐博先生在北京时得以成行。

在中银航空租赁总经理兼首席执行官马锐博先生看来,这样的现象其实并不难解释,“因为这与中银航空租赁的做事风格息息相关,我们一直以来都比较低调对外。就公司整体而言,我们更注重的是把业务做好、做强、做精,因为最重要的是让客户和业界满意和认可我们所提供的业务解决方案及服务。”

航空租赁就是使用这样一套融通资金的逻辑来获利。

该飞机首次采用伊比利亚航空新涂装,并以西班牙国王胡安卡洛斯一世命名。

民航资源网:我们都知道航空业在不久之前才经历了相对艰苦的个把年份,部分源于全球经济危机,但是中银航空租赁却表现出色,截至去年底其总资产甚至已超过66亿美元。在您看来,是哪些因素成就了贵司在航空业其它企业仍经历一段较为艰难时期的时候却反倒实现了高速发展?

稍早前,记者有幸在北京见到马锐博,他本身也是位平和却看重工作、低调却善谈建言的CEO。也许正是这样重在认真做事的性格,才使得中银航空租赁在马锐博的执掌下一直能够引领和坚守住亚洲地区领先飞机租赁公司的位置。当然,马锐博认为中银航空租赁现今的良好表现与中国银行优良的集团资源及业务协作能力密不可分。

什么是经营性租赁?什么是融资租赁?

伊比利亚航空国际航空集团旗下航空公司已成功接收了从中银航空租赁出租的12架空客飞机中的9架,包括4架全新A320-200型飞机和5架全新A330-300型飞机。余下的3架A330-300型飞机将于2014年4月前陆续交付。

马锐博先生:首先,很有必要解释一下我们的业务。作为一家经营性飞机租赁公司,我们的理念就是做一个飞机投资者,就像股权投资者一样:确保拥有足够的流动性资产,当飞机的市场价格下降时可以及时买入;注意经营过程中的主要成本,并进行有效控制。

马锐博告诉记者:“中银航空租赁自1993年11月成立以来持续盈利。今年上半年间,公司自中国银行于2006年12月收购以来累计税后净利润已达10亿美元,总资产现已超过100亿美元。今年6月,我们向中国银行集团支付了首笔金额为1.13亿美元的股息。这一系列的成绩都值得我们倍感自豪。”

航空租赁主要分为两种,一种是经营性租赁,另一种是融资租赁。

伊比利亚航空首席财务官Javier Snchez-Prieto先生说道:伊比利亚航空专注于升级机队以应对今天航空业环境的挑战,中银航空租赁成功交付这些飞机战略性地帮助伊比利亚航空增加机队的财务和运营灵活性。

在我们的业务中,购机成本和债务融资成本这两个构成了我们总成本的85%左右。因此,如果想处于最佳的长期盈利状态,关键在于反经济周期性策略。

中银航空租赁在资本市场的融资活动同样值得关注。公司于今年5月发行了5亿美元十年期的优先无担保债券,提高了在资本市场的参与度和拓展了投资者群。另外,中银航空租赁还刚刚于本月完成了10亿人民币五年期优先无担保债券的发行,这是其首笔离岸人民币债券。

经营性租赁比较像房地产的包租婆角色,出租房子,收取租金。航空租赁只是换了对象,出租飞机,收取租金。

中银航空租赁总经理兼首席执行官马锐博先生说道:我们很荣幸交付和融资以国王陛下胡安卡洛斯一世命名的身披伊比利亚航空新涂装的飞机。我们能够在短时期交付大量飞机证明了公司向航空客户提供创新性解决方案的能力。

就中银航空租赁来说,我们的公司成立于1993年,之后也经历过数个市场低迷期,我们充分利用了以往所积累的经验与知识,所以我们对于2007年的市场低迷期做了充分的准备,并从2008年开始实施反经济周期性策略。这一举措使得公司能够通过增加财力雄厚的航空公司作为客户来不断提高其资产组合的信贷质量。

“中银航空租赁能够取得上述成绩主要得益于两大方面。首先,自成为中国银行全资附属公司以来,我们得到了大力的支持,不仅可以依托集团的各种丰富资源,而且还实现了全面的业务协作,这让我们能够为客户提供更为全面和专业的业务解决方案,而且在服务支持方面也可提高及时性。”马锐博这样说。

融资租赁则比较像分期付款买房。融资出租人通过举债及股本融资等方式购买飞机,出租给航空公司,航空公司在租约到期时购买飞机或自动成为飞机拥有人,换言之,融资出租人的主要角色仅为提供融资。

中银航空租赁是总部位于亚洲的领先飞机租赁公司,机队组合包括234架自有和代管飞机,服务于全球50多家航空公司。此外,该公司另有102架飞机实单。中银航空租赁拥有业内机龄最年轻的机队之一,自有飞机平均机龄小于4年。

民航资源网:目前,越来越多的中资银行都开始涉足金融租赁业务,其中不仅有大型国有银行,也包括一些颇有口碑的股份制商业银行,而且我们也看到他们越来越看重航空租赁业务,请问中银航空租赁如何应对愈演愈烈的市场竞争?您认为贵司最大的优势又是什么呢?

“其次,中银航空租赁取得现有的成绩当然也与自身团队的辛勤努力分不开,我们一直倡导并要求大家在日常工作中万分专注、严守纪律、丰富管理经验、重视人才并建立健全的风险管理等各种流程,这些因素对于公司的成长至关重要。我们也将在未来的发展中继续努力完善和提升上述各方面。”

航空租赁的盈利逻辑

中银航空租赁是中国银行的全资附属公司,将于今天庆祝成立二十周年。

马锐博先生:让我们回到最基本的层面,清楚地了解融资租赁与经营租赁之间的区别是非常重要的。中银航空租赁专注于经营性飞机租赁业务,我们既不涉足任何融资租赁,也不涉足其他资产性租赁业务。事实上,我们仅仅是一个专业飞机投资者,从飞机投资者的角度来看,我们的运作方式与股权投资者相类似。

当被问及中银航空租赁在中国的业务情况时,马锐博很高兴地与记者分享说:“中国一直是我们最为重视的业务市场之一,特别是在这几年,我们依托中国银行强大的集团优势,已经取得了一些很好的进展和市场反馈。我们还将不遗余力地致力于这一市场的业务拓展。”

从本质上来说,航空租赁公司就是一家金融公司——获取资金,例如通过发行ABS、发债、银行借贷或股权融资等方式,买入飞机,然后出租给航空公司或其他承租人,收取定期的租金收入或利息收入,最后处置资产或直接将资产交由承租人接管,确认资产折损后的剩余价值。

然而,融资租赁却大不相同,它更类似于商业银行的贷款业务,因此,如果你是一家融资租赁公司,你会希望你的客户能在租赁期内全额偿还贷款和协定好的利息,这就很像一家商业银行的心态了,并且还会像商业银行贷款业务一样考虑其中的各种风险因素。对于像中银航空租赁这样的“股权投资者”来说,我们更专注于通过适时买卖来实现盈利最大化。

他还提到:“目前,中国银行集团已与多家海内外航空界企业实现了全面战略合作,飞机融资与租赁、供应链融资、现金管理和跨境人民币等业务领域都是重中之重,其中不少都有中银航空租赁参与实施和执行。这样的业务模式也将在中国逐渐普及,而且不少中国航企本身就已是中国银行的客户。”

也就是说,一个租赁项目,在支出一端是投资初期购买资产的投入、这笔资金的利息;而收入一端则为每期的租金收入以及最后出售资产的收入。

我们在中国的竞争对手大多数都是融资租赁公司,涉及多种类型的资产租赁,如飞机租赁等。要成为单一领域的“股权投资者”则需要某些额外的专业技能。在中银航空租赁,我们拥有近10人的专业飞机采购团队,此外,还有专门负责我方资产管理的技术性团队,区别于大多数融资租赁公司。他们更多关注类似于商业银行负责贷款业务的团队。另外,我们的风险管理团队除了考虑信贷风险以外,还会以“360度”考量其它经营性租赁所涉及的相关风险。

此外,马锐博还表示:“未来中国的经济发展和整体信用评级都将保持一个相对良性的态势,再考虑到中国航空业的发展潜力,特别是近年来相关行业管理部门对于民营航空、低成本航空和地方航空等多元航企模式所表现出的逐步开放态度,都让中银航空租赁对于中国市场的前景充满信心。”

当然实际情况要复杂得多,这其中还包括经营管理成本、资产养护成本、保险、税项、机会成本等等。

简而言之,融资租赁公司往往更侧重于资产组合的多样性,而经营性租赁公司则必须专注于某一特定领域。尽管它们在某些后台运作等方面可能有些相似之处,但两者之间还是有很多差异的,特别是直接与客户打交道的前端人员,因为他们必须是相应行业的专家并充分了解行业的特性和动态。

实际上,纵览一下中国航空业的发展态势,就不难发现马锐博十足信心的根源。比如,民航旅客运输量仅用了短短六年时间就实现了翻倍,从2006年的约1.6亿人次到2012年的约3.19亿人次。民航局官员也曾公开表态,到2020年,中国运输机场总数将达到约260个,运力会持续适度增长,以满足旅客运输量约7亿人次的市场需求。

所以要赚取收益,飞机租赁公司需要降低成本一端的投入,并提高收入。购买飞机的成本基本难以改变,但是可以通过获取较低利息的资金来达到降低成本的目的。同理,在收入方面,购买优质资产、缩短机队平均机龄、优化经营、进行合理高效的资产养护等,都能提高收入表现。